Interpréter le volume pour le marché à terme Bien que de nombreux commerçants sachent utiliser le volume dans leur analyse technique des stocks, l'interprétation du volume dans le contexte du marché à terme peut exiger plus de compréhension parce que beaucoup moins de recherche a été menée sur le volume des futures que celle des stocks . Ici, nous prenons un regard général sur certaines des choses que vous devez savoir pour examiner le volume sur le marché à terme. Rapports de volume Le volume de chaque contrat à terme (où les contrats individuels spécifient des mois de livraison standard) est largement communiqué avec le volume total du marché ou le volume global de tous les contrats individuels. Ces chiffres de volume sont rapportés un jour après le jour de négociation en question, mais les estimations sont régulièrement affichées tout au long du jour de négociation actuel. Pour certains contrats, ces estimations peuvent être affichées aussi régulièrement que par heure. Volume et liquidité L'utilisation la plus fondamentale du volume sur les marchés à terme est de l'analyser par rapport à la liquidité. Les traders à terme recevront les meilleurs taux de remplissage d'exécution là où il y a la plus grande liquidité, ce qui se produit dans le mois de livraison le plus actif par volume. Pourtant, à mesure que les contrats passent du deuxième mois, les traders déplacent leurs positions vers le mois de livraison le plus proche, entraînant une augmentation naturelle du volume. En revanche, le volume diminue à mesure que la date de livraison se rapproche. En regardant le volume d'un seul mois de livraison, donc, rassemble une image unidimensionnelle de l'activité du marché. Regard sur le volume total: le volume de la tique Les négociateurs doivent analyser le volume de l'agrégat de tous les contrats pour donner à leur analyse plus d'une dimension. La mesure du volume total permettra de niveler les tendances de la participation croissante et décroissante en fonction du va-et-vient des mois de livraison individuels. En termes boursiers, utiliser le volume total pour obtenir une image globale du marché serait d'additionner le volume pour tous les stocks d'un groupe similaire, peut-être pour un groupe industriel spécifique. Cela s'accélère sur les périodes où le volume d'un contrat particulier était très faible. Étant donné que le volume total peut ne pas être immédiatement disponible sur le marché à terme, même en tant qu'estimation intraday, le volume de tiques est utilisé comme substitut. Le volume de la tique est le nombre de changements de prix indépendamment du volume qui se produisent pendant un intervalle de temps donné. La raison pour laquelle le volume des tiques se rapporte au volume réel est que, à mesure que les marchés deviennent plus actifs, les prix changent plus fréquemment. Par exemple, pour un graphique de 30 minutes de volume, le volume de tique de chaque intervalle (le nombre de tiques au cours de la période de 30 minutes) peut être comparé aux 30 premières minutes de la journée et enregistré en pourcentage de la valeur initiale Taper le volume. Cela établit un volume de référence pour la journée à laquelle toutes les tiques suivantes peuvent être liées. Le début et la fin de la journée Il est à noter que le volume devrait être regroupé aux deux extrémités de la journée de négociation. Dans la matinée, les commandes sont entrées sur le marché tôt comme les commerçants réagissent aux nouvelles de nuit et des événements ainsi que les données des jours précédents qui est calculé et analysé après la clôture. La fin de la journée est active en raison de commerçants jongler pour la position basée sur les mouvements des prix d'aujourd'hui. Le prix de clôture est généralement la valeur la plus fiable de la journée. Graphiques Le volume du trading intraday affiche des diagrammes typiques, comme une formation de fond arrondi démontrant le volume le plus bas en fin de matinée lorsque les commerçants prennent leurs pauses. Les schémas des problèmes individuels, cependant, peuvent différer de ces modèles. Les devises européennes, par exemple, affichent un volume plus élevé soutenu jusqu'à la fin de la matinée en raison de la prévalence des négociants européens sur les marchés à cette époque. Pour tenir compte de ces modèles, comparez le volume actuel de 30 minutes pour une période de temps donnée avec le volume moyen précédent pour la même période. Interpréter le volume à l'aide de l'intérêt ouvert L'intérêt ouvert est la mesure de ces participants sur le marché à terme avec des opérations en circulation. L'intérêt ouvert est la valeur nette de toutes les positions ouvertes sur un marché ou un contrat et dépeint la profondeur de volume qui est possible sur ce marché. Un marché avec un faible nombre de contrats par jour, mais aussi un grand intérêt ouvert dit au trader qu'il ya beaucoup de participants qui entreront sur le marché seulement quand le prix est juste. Un nouvel intérêt pour un marché apporte de nouveaux acheteurs ou vendeurs, ce qui augmente la valeur de l'intérêt ouvert. Lorsque l'intérêt ouvert augmente avec une hausse correspondante rapide des prix, plus de commerçants sont susceptibles d'entrer dans les positions longues. Cela dit, pour chaque nouvel acheteur d'un contrat à terme il doit y avoir un nouveau vendeur. Mais le vendeur est susceptible d'être à la recherche d'un poste pour quelques heures ou quelques jours, dans l'espoir de profiter des hauts et des bas du mouvement des prix. L'intérêt ouvert est attribué à l'opérateur de position. Mais un tel commerçant est disposé à tenir la position longue pendant une période de temps beaucoup plus longue. Si les prix continuent à augmenter, les longs auront la capacité de tenir leur position pour une plus grande période de temps, tandis que les shorts sont plus susceptibles d'être forcé de leurs positions. Certaines règles empiriques pour interpréter les changements de volume et l'intérêt ouvert dans le marché à terme sont les suivantes: Un volume croissant et un intérêt ouvert croissant confirment une tendance. Un volume croissant et une baisse de l'intérêt ouvert suggèrent la liquidation de position. Un volume en baisse et un point d'intérêt ouvert croissant marquent une période d'accumulation lente. Un volume en baisse et un intérêt en déclin décrivent une phase de congestion. Volume et l'intérêt ouvert peut être utilisé dans un sens pratique pour guider les métiers comme suit: L'intérêt ouvert augmente au cours d'une période d'une tendance exposée. Pendant la phase d'accumulation. Volume peut diminuer tandis que l'intérêt ouvert se construit, mais le volume occasionnellement pics. La hausse des prix et un déclin du volume ou de l'intérêt ouvert indiquent un changement de direction en cours. Ces règles, cependant, ont des exceptions, en particulier sur les jours ou à des moments où le volume est censé différer de la norme. Par exemple, le volume est généralement plus léger le premier jour de la semaine, la veille des vacances et pendant toute la période estivale. En outre, le volume peut être plus lourd les vendredis et les lundis pendant un marché tendance. La liquidation des postes se produit souvent avant le week-end, les postes étant ré-entrés le premier jour de la semaine. Enfin, le volume est plus lourd sur un triple jour de sorcellerie, lorsque les contrats à terme sur indice boursier, les options sur actions et les stock options expirent tous le même jour. Le volume de base et l'intérêt ouvert sont des mesures intégrales pour guider les décisions de négociation sur les marchés à terme, mais comme toujours, ces indicateurs devraient être considérés en relation avec des événements extérieurs du marché. Pour obtenir une image plus claire des conditions du marché, il faut considérer autant de facteurs que possible. Qu'est-ce que l'intérêt ouvert L'intérêt ouvert est le nombre total de contrats en cours qui sont détenus par les participants du marché en fin de journée. Il peut aussi être défini comme le nombre total de contrats à terme ou de contrats d'options qui n'ont pas encore été exercés (expirés ou échus) ou qui ont été exécutés par livraison. L'intérêt ouvert s'applique principalement au marché à terme. L'intérêt ouvert, ou le nombre total de contrats ouverts sur un titre, est souvent utilisé pour confirmer les tendances et les renversements de tendance pour les contrats à terme et les contrats d'options. L'intérêt ouvert mesure le flux d'argent dans le marché à terme. Pour chaque vendeur d'un contrat à terme il doit y avoir un acheteur de ce contrat. Ainsi, un vendeur et un acheteur se combinent pour créer un seul contrat. Par conséquent, pour déterminer l'intérêt total ouvert pour un marché donné, il suffit de connaître les totaux d'un côté ou de l'autre, acheteurs ou vendeurs, et non la somme des deux. La position d'intérêt ouvert qui est signalée chaque jour représente l'augmentation ou la diminution du nombre de contrats pour ce jour, et elle est indiquée comme un nombre positif ou négatif. Comment calculer l'intérêt ouvert Chaque opération effectuée à l'échange a un impact sur le niveau d'intérêt ouvert pour ce jour. Par exemple, si les deux parties à la négociation initient une nouvelle position (un nouvel acheteur et un nouveau vendeur), l'intérêt ouvert augmentera d'un contrat. Si les deux commerçants ferment une position existante ou ancienne (un ancien acheteur et un ancien vendeur), l'intérêt ouvert diminuera d'un contrat. La troisième et dernière possibilité est qu'un ancien trader passe sa position à un nouveau commerçant (un ancien acheteur vend à un nouvel acheteur). Dans ce cas, l'intérêt ouvert ne changera pas. Avantages de la surveillance de l'intérêt ouvert En surveillant les variations des taux d'intérêt ouverts à la fin de chaque journée de négociation, vous pouvez tirer quelques conclusions sur l'activité des jours. L'accroissement de l'intérêt ouvert signifie que de l'argent nouveau s'écoule sur le marché. Le résultat sera que la tendance actuelle (vers le haut, vers le bas ou latéralement) se poursuivra. Le déclin de l'intérêt ouvert signifie que le marché est en train de se liquider et implique que la tendance dominante des prix arrive à son terme. Une connaissance de l'intérêt ouvert peut s'avérer utile vers la fin des mouvements importants du marché. Un nivellement de l'intérêt ouvert après une avance de prix soutenue est souvent un avertissement précoce de la fin d'un marché haussier ou haussier. Intérêt ouvert - Un indicateur de confirmation Une augmentation de l'intérêt ouvert ainsi qu'une augmentation du prix confirment une tendance à la hausse. De même, une hausse de l'intérêt ouvert ainsi qu'une baisse du prix confirment une tendance à la baisse. Une augmentation ou une diminution des prix alors que l'intérêt ouvert demeure inchangé ou en baisse peut indiquer une inversion de tendance possible. La relation entre la tendance des prix en vigueur et l'intérêt ouvert peut être résumée dans le tableau suivant. Utilisation de l'intérêt ouvert pour trouver des signes BullBear L'intérêt ouvert est un indicateur souvent utilisé par les commerçants pour confirmer les tendances et les inversions de tendance pour les marchés à terme et d'options. L'intérêt ouvert représente le nombre total de contrats ouverts sur un titre. Ici, jetez un oeil à l'importance de la relation entre le volume et l'intérêt ouvert à confirmer les tendances et leurs changements imminents. (Voir une introduction au concept d'intérêt ouvert dans l'introduction d'un intérêt ouvert sur le marché à terme.) Volume et intérêt ouvert Utilisé en conjonction avec l'intérêt ouvert, le volume représente le nombre total d'actions ou de contrats qui ont changé de mains, Dans le marché des matières premières ou des options. Plus le volume de transactions sur une séance de marché est élevé, plus le volume de négociation est élevé. Un nouvel étudiant à l'analyse technique peut facilement voir que le volume représente une mesure de l'intensité ou la pression derrière une tendance des prix. Plus le volume est élevé, plus on peut s'attendre à ce que la tendance actuelle se poursuive plutôt que d'inverser. Les techniciens estiment que le volume précède le prix, ce qui signifie que la perte de la pression des prix à la hausse dans une tendance à la hausse ou à la baisse dans une tendance baissière apparaîtra dans le volume avant de se présenter comme un renversement de tendance sur le graphique à barres. Les règles qui ont été établies en pierre pour le volume et l'intérêt ouvert sont combinés en raison de leur similitude cependant, étant dit, il ya toujours des exceptions à la règle. Règles générales relatives au volume et à l'intérêt ouvert Le tableau ci-dessous résume les règles relatives au volume et à l'intérêt ouvert. Figure 1: Règles générales pour le volume et l'intérêt ouvert Ainsi, l'action de prix augmentant dans une tendance haussière et l'intérêt ouvert à la hausse est interprété comme argent nouveau entrant sur le marché (reflétant de nouveaux acheteurs) ceci est considéré haussier. Maintenant, si l'action de prix augmente et l'intérêt ouvert est en baisse, les vendeurs à découvert couvrant leurs positions sont à l'origine du rallye. L'argent quitte donc le marché c'est un signe baissier. Si les prix sont dans une tendance baissière et l'intérêt ouvert est à la hausse, les chartistes savent que de l'argent nouveau est à venir sur le marché, montrant agressif nouvelle vente à découvert. Ce scénario prouvera une continuation d'une tendance baissière et une condition baissière. Enfin, si l'intérêt ouvert total diminue et que les prix baissent, la baisse des prix est probablement due au fait que les titulaires de positions longues mécontents sont forcés de liquider leurs positions. Les techniciens considèrent ce scénario comme une position forte techniquement parce que la tendance baissière prendra fin une fois que tous les vendeurs auront vendu leurs positions. Le graphique suivant apparaît donc: Figure 2: Signes haussiers et baissiers en fonction de l'intérêt ouvert Lorsque l'intérêt ouvert est élevé au sommet du marché et que le prix chute de façon spectaculaire, ce scénario doit être considéré comme baissier. En d'autres termes, cela signifie que tous les détenteurs de positions longues qui ont acheté près du sommet du marché sont maintenant dans une position de perte, et leur panique de vendre maintient l'action de prix sous pression. Le fond Il n'y a pas besoin d'étudier un graphique pour cet indicateur puisque les règles sont le domaine le plus important à étudier et à se rappeler. Si vous êtes un nouveau technicien commençant à comprendre les paramètres de base de cette étude, regardez de nombreux graphiques différents d'or, d'argent et d'autres produits afin que vous puissiez commencer à reconnaître les modèles qui se développent.
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